Реструктуризація варрантів — перемога або програш?

Україна зробила рішучий крок, обмінявши ВВП-варанти 2015 року на звичайні цінні папери на суму 2,6 мільярда доларів. Просто так — звичайний бізнес? Ні, це стратегічний маневр у грубому світі міжнародних фінансів. Власники 99,06% цих деривативів — а це 2,635 мільярда доларів — відгукнулися на пропозицію обміну єврооблігацій України. Кабмін, вдаючись до непрозорих перемовин, оголосив про реструктуризацію. І це не просто слова!

На початку грудня мали місце зухвалі заяви про публічну реструктуризацію для всіх власників ВВП-варантів. Всі вони отримали пропозицію обміну на нові облігації та грошову компенсацію. Лише отримавши підтримку 99,06% від власників, міністерство фінансів офіційно підтвердило перехід до нового формату.

Беручи до уваги умови обміну, Україна трансформує майже всі непогашені номінали ВВП-варантів у нові облігації з терміном погашення у 2032 році. І це не просто змінна — це фінансовий стратегічний удар! Майже 3,5 мільярда доларів отримають новий вигляд. А решта — розподіл на єврооблігації 2024 року з термінами 2030 та 2034 років, а також грошова виплата до 7%. Резюме очевидне: війна триває, і ці ресурси потрібні для захисту країни.

Гарні наміри? Ні, це тверда реальність. Кожен крок покликаний зміцнити макроекономічну стабільність. Ні, ми не відступимо! Виплати, яких вимагають «варанти», — це не що інше, як тягар, що нависає над бюджетом. Нам потрібні ресурси на відновлення, на боротьбу з агресором!

Що стосується державних активів, заплановано анулювання 604,26 мільйонів доларів вартістю ВВП-варантів, які належать державі. Однак не всі ці активи просто зникнуть — частина з 43,84 мільйонів, яка перебуває в руках Нацбанку, залишиться в грі. Україна завершить етап з цими деривативами, що потрібно для створення простору для маневру.

Без реструктуризації, за підрахунками мінфіну, Україна могла б витратити від 6 до 20 мільярдів доларів на ці «варанти» у 2025-2041 роках. І тут стає ясно: всі ці гроші ми могли б витратити на відновлення економіки, а не на іноземні вигоди.

Чи знаєте ви, про що йдеться? ВВП-варанти — це не просто цифри. Це результат давньої угоди, яка була реалізована під час реструктуризації держборгу у 2015 році. Тодішній уряд на чолі з Арсенієм Яценюком запустив цю гру з іменами: «варанти Яресько». Амбіції? Так. Проблеми? Безумовно!

Цей інструмент мав покращити економіку, але з 2022 року він став тягарем. Вже тоді Мінфін збирався викупити ці варанти за безцінь. І як кажуть, зміни на краще вже на горизонті.

На сьогоднішній день приватні інвестори контролюють варанти на 2,6 мільярда доларів. Ще 648 мільйонів вийшли з обігу. Час міняти гру! Час боротися за нашу економіку!