Криваве шоу продовжується. Валовий внутрішній продукт Китаю, що мав би летіти в космос, у другому кварталі 2026 року ледве повзе. Збільшення на 4,3%. Це не зростання, це сміх. Найгірший показник за більш ніж три роки. Як засвітили у Nikkei, це нижче навіть за кволі 4,6% прогнозів аналітиків.
Державне статистичне управління КНР, звісно, подає це як “стабільність”. Але ми знаємо ціну стабільності, коли в першому кварталі було всі 5%.
Чому “дракон” чхає?
Причини, як завжди, банальні до болю. Економіка сповільнюється, бо:
- Внутрішній попит – нуль.
- Споживання – кома.
- Інвестиції в інфраструктуру – порізані.
- Наслідки нестабільності на Близькому Сході – боляче, але терпимо.
А ось торговельні війни зі США та конфлікт навколо Ірану? Економісти чекали апокаліпсису, але поки що Пекін відмахується. Дивно, чи не так?
Експортний костур та внутрішній глухий кут
Єдине, що ще дихає, – це експорт. Головний драйвер. У червні експорт у доларах підскочив на 27%. Після 19,4% у травні. Молодці, вивозять усе, що не прибито.
Особливо тішать високотехнологічні подачки: напівпровідники. У червні їхній експорт злетів на 122% у порівнянні з минулим роком. Китайці штампують мікросхеми, поки їхні ж громадяни дивляться на це через голодний шлунок.
Китайське “процвітання” в цифрах:
- Роздрібні продажі: У червні зросли на жалюгідний 1%. У травні взагалі падали на 0,6%. Вражаюче.
- Автомобілі: Продажі скоротилися на 16,1%. Субсидії закінчилися, і китайці раптом зрозуміли, що їм не потрібні ті машини.
- Нерухомість: Катастрофа. Ціни на нове житло у Пекіні та Шанхаї у червні були на 1,3% нижчими, ніж рік тому. Бульбашка тріщить.
- Безробіття: У містах 5%. Ледь краще, ніж 5,1% у травні. А за дверима цього показника — цілі армії безробітних, про яких мовчать.
- Інвестиції: Пішли на дно. За півроку інвестиції в основний капітал – мінус 5,7%. А ще у першому кварталі був якийсь ріст, 1,7%. Приватні інвестиції взагалі впали на 8,5%.
Що далі? Нові обіцянки та старі проблеми
Економісти, звісно, бачать “світло в кінці тунелю”. Прогнозують, що у другій половині року китайська влада розщедриться. Бюджетні витрати на штучний інтелект, центри обробки даних, охорону здоров’я та соцзабезпечення. Звісно. Тільки от масштабного пакета стимулювання – зась. Чекати не варто.
Пекін уже в березні знизив свою цільову планку зростання ВВП на 2026 рік до 4,5-5%. Це найнижча офіційна мета за останні три десятиліття. Привіт, реальність. Головні ризики: експорт може сповільнитися, США знову наїдуть, а внутрішній попит так і не прокинеться.
До речі, у червні 2026-го китайці продали за кордон більше мільйона автівок. Профіцит з Європейським Союзом? Новий рекорд – $32,9 мільярда. Гарні цифри, щоб пустити пил в очі. Але довго так не протримаються.
Китайський економічний колос. Стоїть на глиняних ногах, які вже помітно трясуться. І хтось намагається переконати нас, що це нова норма.
English 
Ukrainian 
Polish